中國農業機械流通協會發布的2023年9月份中國農機市場景氣指數（AMI）為50.1%，環比下降1.4個百分點，同比下降0.4個百分點。從環比看，6個一級指數中，除銷售能力指數、效益指數和人氣指數呈現上升趨勢，其余全部呈現下降趨勢，其中經理人信心指數降幅最大，為15.5個百分點。從同比看，6個一級指數除效益指數和農機補貼指數外全部呈現下降趨勢，其中銷售能力指數降幅最大，為1.3個百分點。6個一級指數中除經理人信心指數外全部位于景氣區間。

特約分析師張華光認為：9月份AMI雖然環比、同比雙雙小幅下滑，但景氣度依然較為友好——堅守于擴張區間。回溯2020年以來4年間9月份景氣度變化，不難發現今年成為4年來景氣度最低的一年。

自2020年9月份，終結了持續六年的不景氣歷史進入景氣區間后，今年是保持9月份位于景氣區間的第4個年頭，但也成為4年來景氣度最低的一年。數據顯示，今年的景氣度比過去的2020年、2021年、2022年低7.8、2.4和0.4個百分點。反映了9月景氣度呈現逐年遞減的趨勢，盡管遞減速度有所放緩，盡管目前尚停留于量變過程之中，盡管還位于景氣區間。事實上，今年9月份，景氣度變化只是中國農機市場近年走勢的冰山一角，它深層次反映了我國農機市場正步入一個新常態——低位運行期。這種判斷在今后幾年還會一再表現出來，市場動能是一個較為溫和的緩慢的逐漸減弱的量變過程，但質變遲早會到來。

9月份AMI的基本特征

其一，AMI繼續滯留于景氣區間。這主要得益于以下三個方面的因素：第一，在經歷了自4月至7月連續4個月持續滯留于收縮區間后，8月份的市場能量釋放并未終結，9月份可視為市場能量不斷累積的結果；第二，9月份，作為我國農機市場的傳統旺季，雖然近年出貨高峰月份有所前移，但9月份，市場需求依然保持了較強的韌性；第三，9月份自南至北的秋收已經展開，水稻、玉米收獲機市場接近尾聲。一些企業搶抓最后機遇，加大促銷力度，成為穩定9月份景氣度的重要力量。

其二，出貨高峰期前移。今年出貨高峰期前移跡象明顯，突出表現為上半年2月份創下最高的景氣度，往年出貨高峰期的3月份景氣度不升反降；下半年8月與9月與之驚人的相似，素有“金九”的9月份景氣度卻低于8月份。如果不出現意外，接下來，景氣度走勢復制二季度的概率較大。

其三，拐點出現。9月份AMI環比、同比分別下滑1.4和0.4個百分點，釋放出市場由盛轉衰的信號，意味著市場開始步入下降通道，折射出市場拐點的出現。隨著秋收的持續向北推進，進一步壓縮市場需求空間，今年的市場或提前“入冬”。

其四，市場信心減弱。9月份，經理人信心指數為40.4%，環比、同比雙雙下滑，環比大幅度下滑15.5個百分點，同比下滑1.1個百分點，落入不景氣區間。與之同步的還有庫存指數，環比、同比均下跌。預示著大部分經理人對下月的市場持悲觀態度。

其五，細分市場“兩升三降”，冷熱不均。在所監測的5個二級指數中，拖拉機指數和耕整地機械指數環比有所增長，其中，拖拉機指數環比大幅增長6.9個百分點，挺進景氣區間。而種植機械、田間管理機械和收割機指數則環比下滑，尤其是田間管理機械指數，環比大幅下滑8.6個百分點，收割機指數環比下滑1.7個百分點。

從三級指數解析細分市場

從9月份所監測的7個三級指數看，各細分市場表現冰火同爐，冷熱不均。

大中型拖拉機市場。9月份，盡管大型、中型拖拉機終結了持續4個月、5個月的不景氣狀態，并挺進景氣區間；大拖、中拖景氣度環比、同比雙雙上揚，并直沖近三年來的制高點。但單月的表現依然難以改變今年大中拖市場的頹勢。市場銷售數據顯示，前三季度，大中拖市場銷量同比降幅高達20%以上。同時可以確定的是接下來的第四季度，大中拖市場將進入至暗時刻。這種判斷主要基于去年的10月和11月，消費者因擔心國三升級國四后的漲價而提前消費，導致市場飆升，也形成了市場“高地”，為今年月度同比大幅度下滑預設了高門檻。

耕整地機械市場。9月份，旋耕機指數環比提升6.3個百分點，同比下滑0.4個百分點，以58.3%的景氣度挺進景氣區間；深松機指數環比提升9.9個百分點，同比下滑16.2個百分點，以54.1%的景氣度挺進景氣區間。隨著秋耕模式的開啟，耕整地機械市場進入旺季，預示著今年的耕整地機械市場還將走強，這是繼去年穩定增長后的持續增長。從同比下滑看，今年的耕整地機械市場雖然沒有達到去年的高度，但足以笑傲“江湖”；從與之配套的拖拉機市場看，意味我國拖拉機與農機具的配套比依然偏弱。

收獲機市場。收割機指數自7月至9月，連續三個月維系在景氣區間，但月度環比持續下跌，8月小幅下跌0.4個百分點，9月度跌幅擴大到1.7個百分點。越是接近秋收，景氣度反而越低，意味今年收獲機市場的動能明顯不足。10月份，我國農時進入“秋耕”模式，收獲機市場銷售會因此大幅度減量甚至停滯。如果沒有意外情況出現，我國收獲機市場將進入收官階段。

今年的收獲機市場并不比拖拉機市場好到哪里去，甚至更差。從今年的收獲機指數來看，只有7月份同比提升了1.7個百分點，其余月份同比均呈現不同程度的下降，整體運行位于近三年歷史低位。市場監測數據也呼應了此變化，三大糧食作物收獲機市場同比降幅均在20%、甚至30%以上，打捆機、飼料收獲機、青貯機也出現較大的滑坡，市場表現十分慘淡。經濟類作物收獲機市場雖然降幅較小，甚至個別市場出現增長，但依然難以改變整體市場頹勢。導致今年收獲機市場走“麥城”的主要原因有二：一是周期性下滑；二是去年對今年市場的“透支”。

遙控飛行噴霧機。包括遙控飛行噴霧機在內的田間管理機具市場，隨著“三秋模式”的啟動戛然而止，9月份遙控飛行噴霧機的指數反映了這一變化。在經歷了上月大幅度提升后，環比下降14.5個百分點，以43.8%的景氣度跌落收縮區間。

10月份AMI走勢判斷

預計10月份AMI環比、同比將出現不同程度的較大幅度下滑，并擊穿榮枯線進入不景氣區間。一、二級指數中多數指數環比、同比將下降。多數三級指數跌入不景氣區間的概率較大，但不排除今年耕整地機械市場的強大韌性，在榮枯線附近徘徊的概率較大。

10月份，AMI利空因素表現較為強烈。

從農時分析。隨著秋收的收官，以及隨之而來的是秋耕模式的開啟，多數收獲機細分市場進入“休眠”期，雖有拖拉機、耕整地機械、收獲后處理機械指數的支撐，但市場的支撐點較為單薄。

從產業鏈分析。制造端，多數制造企業開啟總結模式，或參加展會、或籌備召開商務年會，市場營銷已經不是重點；從銷售端看，經銷商去庫存，清理應收賬款等成為其主要工作，市場銷售活動逐漸減少；從終端看，隨著秋耕的開始，購買農機的用戶會大幅度減少。

從AMI運行規律分析。第一，9月份，經理人信心指數環比大幅度下跌，跌幅高達15%以上，折射出經理人對10月份市場信心不足，同時也預示著10月份市場下行概率較大；第二，9月份，庫存指數走低，說明經銷商去庫存意愿較為強烈，隨著進貨量的減少，市場活躍度會大幅度下降；第三，自2013年至2022年10年間，AMI的表現看，10月份指數景氣度鮮有位于景氣區間的。尤其是最近的2021年和2022年，下降幅度分別達到了8.1%和8.3%。從月度同比看，也只有2015年10月份的指數略高于9月份。

中國農業機械流通協會AMI指數發布（202309）.pdf