3月份AMI指數為64.1%，比上月下降3.1個百分點，比上年同期提升1.5個百分點。 中國農業機械流通協會發布的2023年3月份中國農機市場景氣指數（AMI）為 64.1%，環比下降 3.1個百分點，同比上升1.5個百分點。6個一級指數中，環比“4降2升”。其中經理人信心指數降幅最大，達到10.8個百分點。與環比相反，同比“2降4升”。其中，人氣指數增幅最大，達到9.1個百分點。6個一級指數全部位于景氣區間。

特約分析師張華光認為：3月份雖然正值農機市場旺季，但一只無形的手卻正悄悄改變多年運 行規律——環比走勢掉頭下行；AMI雖然位于景氣區間，但經理人信心指數卻出現較大幅度滑坡。3月份環比下行，為接下來的市場走勢平添變數。種種跡象表明，今年農機市場因多重利空因素疊加， 面臨諸多不確定性。一方面，一些細分市場或將經歷歷史上少有的艱難局面，譬如大中拖市場；另 一方面，多年積累的結構性矛盾或將對某些市場產生重大影響，加速傳統市場洗牌的腳步。

3月份AMI走勢的基本特征 

其一，市場好于去年。3月份，農機市場某些因素雖然出現異動，但整體市場好于去年同期。 從AMI同比看，小幅增長1.5%；從所監測的6個一級指數的同比看，4個一級指數出現增長；從景 氣度看，雖然環比出現小幅下降，但依然維持較高的景氣度。且所監測的一、二、三級指數悉數位 于景氣區間。這些均表明，3月份農機市場旺季特點未發生變化。 

其二，環比不增反降，市場走勢有調頭下行跡象。3月份正值上半年農機市場旺季開啟的月份， 但環比卻遭遇多年未有的下降。這是自2014年AMI公開發布以來10年間出現的第二次（上一次發 生在去年）。今年農機市場之特殊，由此可見一斑。 

環比下降之結果主要基于以下幾個方面的因素。 

第一，內在因素的影響。上月景氣度高達69.5%，創下近三年在最高景氣度，形成AMI高地。 

第二，季節因素的影響。季節與農時成為市場低迷的又一因素。此影響分為兩個層面。一是1月、2月為農機市場淡季，3月隨春耕的腳步臨近，南方市場才開始啟動；二是與春耕關聯密切的主 要有大中型拖拉機（以中拖為主）、插秧機、農機具、田間管理機械（植保機、施肥機等），收獲 機系列中，除輪式谷物聯合收獲機出現少量銷售（旺銷月份集中在4月、5月份），履帶式谷物聯 合收獲、玉米聯合收獲機、其它經濟類作物收獲機均集中在下半年。 

第三，市場需求嚴重“透支”。2022年因國四切換影響，部分用戶提前購買國三機，加之國三 機仍為當下市場熱點，市場需求被嚴重透支。初步估計，對今年市場的“透支”在30%以上。 

其三，經理人信心的不足，市場潛伏危機。3 月份呈現的又一突出特征是經理人對接下來的市 場信心略有不足。從經理人信心指數看，同比出現10.8個百分點較大幅度下降。生產企業、經銷商 普遍對今年的農機市場缺乏信心，去年底，我協會對1300多家經銷商問卷調研發現，有七成以上的 經銷商判斷今年的市場會出現下滑。基于此，多數制造企業和經銷商推行保守經營的策略，尤其是 經銷商，嚴格控制庫存，預防庫存擠壓風險。突出表現為不提前訂貨，觀望氣氛濃厚（玉米聯合收 獲機表現的最為突出，一家知名的玉米收獲機生產企業的負責人告訴我們，往年經銷商排隊等貨， 今年卻不約而同的不訂貨）。3月份一般是經銷商訂貨的高峰期，今年卻鮮有下單，這點從庫存指 數的下降也可以得到進一步的佐證。對3月份的市場產生較大影響，因為一季度的市場銷售很大一 部分發生于制造商與經銷商之間的交易。 

一季度市場表現尚無法判定全年的市場走勢，尤其是非應季市場，尚待觀察。 

一季度農機市場解析（結合我會市場調研結論） 

從AMI三級指數 3月份及過去的一季度表現分析，盡管全部位于景氣區間，但從各個細分市場 環比、同比變化看，依然感覺今年的市場暗流涌動。結合我們對部分關鍵市場（譬如東北市場）與 一些重點生產企業調研，我們對一季度農機市場的表現概況為以下幾個特點。 

⒈ 市場遭遇寒流：多數細分市場下滑，個別市場小幅增長 

市場調查顯示，多數應季的細分市場出現較大幅度下跌。其中大中型拖拉機下滑23.35%、收獲機下滑22.02%，水稻插秧機下滑10.85%。 

⒉ 市場大型化、高端化趨勢強烈

大型高端市場熱，小型低端市場冷 先看大中拖市場。大中型拖拉機市場雖然出現較大幅度下滑，但50馬力中拖同比卻出現20%以 上的增長，一則說明春耕備貨以中拖為主，二則說明中拖市場馬力段繼續向上延伸。從大拖各個馬力段的表現看，240馬力以上機型出現大幅度攀升，同比增幅高達80%以上，因占比較小，對整體 市場走勢影響甚微，但卻折射出強烈的大型化趨勢。 

再看三大糧食作物收獲機市場，輪式谷物聯合收獲機9千克以上喂入量機型、履帶式收獲機5千克以上喂入量機型、玉米聯合收獲機3行以上機型均出現不同程度的大幅度增長。 

最后看插秧機市場，在整體市場下滑的背景下，高速乘坐式插秧機出現穩健增長。 

這種大型化趨勢還反映在農機具、植保施肥機械、經濟類作物收獲機等各個細分市場中。高速 乘坐式插秧機市場增長主要有兩個原因：一是新型主體的崛起、土地托管、規模化經營等，成為推 動市場需求大型設備的重要因素；二是南方一些省份為提高機插水平，推動育秧工廠建設，為高速 乘坐式插秧機市場提供增長契機。 

⒊ 區域市場冷熱有別 

一季度，農機市場還呈現出區域市場表現的較大不同，以插秧機市場為例，出現“南熱北冷” 情況。“兩湖”、廣西等南方市場受雙補的影響，銷售出現不同程度的增長，而東北市場也是因為 補貼因素，出現一定的滑坡。 

⒋ 品牌表現差異較大：大品牌熱，小品牌冷 

一季度的農機市場繼續沿著集中度提升的方向奔跑，造成大品牌表現好于小品牌。濰柴雷沃在 整體市場下滑的背景下，大中拖、收獲機市場均出現不同程度的增長。國外大品牌在國四切換的背 景下，包括久保田、約翰迪爾、凱斯紐荷蘭均出現不同程度的增長。與之相反，一些小品牌出現較 大幅度滑坡，一些小企業甚至退出市場競爭。 

2023年4月份AMI走勢判斷 

4月份AMI依然處于農機市場傳統旺季，或呈現出以下幾個特點：一是AMI依然會停留在景氣區間，但環比下降，景氣度下沉概率較大；二是鑒于3月份發出的AMI景氣度環比調頭下行的信號， 我們預判環比會延續上月走勢，震蕩下沉；三是一、二、三級指數中的絕大多數仍會位于景氣區間， 但隨著環比的下降，景氣度向下波動不可避免，不排除個別指數跌破榮枯線的可能性。 

這種判斷主要基于以下幾個原因。 

⒈國四產品購機和使用成本上漲，市場需求受到抑制 

? 國四切換影響具體表現在以下幾個方面：第一，國四升級推高制造成本，國四產品價格隨之 上升；第二，使用成本的增加，對油品品質要求更高；第三，用戶對國四產品缺乏了解，以及包括 操作、維修、保養等諸多方面使用的難度提高；第四，一些制造企業生產國四機械還有一定難度， 生產出現延遲；第五，國四機械作為新機型，尚有一個成熟過程。基于以上種種原因，市場出現濃 厚的觀望心理，一定時間內市場能量難以正常釋放。 

? 市場不規范競爭或將影響正常市場銷售。部分小品牌和用戶利用監管漏洞，違規生產和銷售 國三機，對國四機形成強大沖擊。以大中型拖拉機市場為例，我們在東北市場調查中發現，目前銷 售的大中型拖拉機多為國三機，雖然國三機已被禁止生產和銷售，但市場上仍存在著國三機的二手 交易以及小企業的違規生產。 

⒉ 結構性調整與剛性需求因素 

今年一季度，農機市場延續了我國多年以來的基本發展規律，包括大中拖、糧食作物收獲、農 機具、種植機械等傳統市場結構性調整加速，大型化、高端化趨勢表現的十分強烈，從而壓縮了市 場需求量。與之同時推進的是前幾年市場的高速發展，社會保有量和糧食作物的耕種收機械化水平 均達到較高的水平，剛性需求下降，成為影響今年及今后一個較長時期的重要因素。而機械化水平 較低的經濟類作物種植和收獲機械、以及丘陵山區機械因技術、農藝等各種因素的影響，發展緩慢， 導致整體市場出現“空窗期”。 

⒊ 補貼政策的影響 

農機補貼對一季度的市場也產生一定的影響，具體表現在以下幾個方面：第一，一些區域的農 機補貼資金未及時兌現，致使一些經銷商資金周轉困難，影響備貨；第二，單臺補貼金額下降，對市場需求產生一定的影響；第三，一些區域補貼寅吃卯糧，“透支”嚴重。 

⒋ AMI內在規律的影響 

從2014年以來 AMI內在運行規律分析，4月份的景氣度下降的概率較大。第一，信心比黃金更 可貴，然而，3月份經理人信心指數、人氣指數環比均出現不同程度下降，意味著經理人對接下來 的市場信心不足，市場下行的信號較為強烈；第二，從過去10年間4月份與3月份AMI的環比變化 看，所有年份，環比均出現不同程度的下跌，最大跌幅高達16.1個百分點。今年4月份如果不出現 黑天鵝事件，環比下跌的概率極高。但如果跌幅不出現2017年的極端情況，AMI維系在景氣區間的可能性還是很大。

附件：2014-2022年3月與4月AMI環比變化一覽表 單位：% 

注：2020年因疫情原因，1-3月無統計數據。 

一、一級指數運行情況 

（一）銷售能力指數

2023年3月，銷售能力指數為62.3%，比上月下降2個百分點，比上年同期下降4.9個百分點， 位于景氣區間。 

（二）效益指數 

2023年3月，效益指數為70.0%，比上月提升0.5個百分點，比上年同期提升6.4個百分點， 位于景氣區間。 

（三）農機補貼指數 

2023年3月，農機補貼指數為60.4%，比上月提升0.9個百分點，比上年同期提升3.2個百分點，位于景氣區間。 

（四）庫存指數 

2023年3月，庫存指數為60.7%，比上月下降3.8個百分點，比上年同期提升8.6個百分點， 位于景氣區間。 

（五）人氣指數 

2023年3月，人氣指數為68.2%，比上月下降2.5百分點，比上年同期提升9.1個百分點，位于景氣區間。 

（六）經理人信心指數 

2023年3月，經理人信心指數為62.8%，比上月下降10.8個百分點，比上年同期下降0.9個百分點，位于景氣區間。

二、二級指數運行情況 

（一）拖拉機指數 

2023年3月，拖拉機指數62.2%，比上月下降2.8個百分點，比上年同期提升0.7個百分點， 位于景氣區間。 

（二）耕整地機械指數 

2023年3月，耕整地機械指數為59.0%，比上月下降10.9個百分點，比上年同期下降11.5個百分點，位于景氣區間。 

（三）種植機械指數 

2023年3月，種植機械指數為77.9%，比上月提升5.4個百分點，比上年同期提升8.3個百分點，位于景氣區間。 

（四）田間管理機械指數 

2023年3月，田間管理機械指數為73.6%，比上月提升2.7個百分點，比上年同期下降1.8個百分點，位于景氣區間。

（五）收獲機械指數 

2023年3月，收獲機械指數為51.5%，比上月提 0.2個百分點，比上年同期下降15.4個百分點，位于景氣區間。 

三、三級指數運行情況 

（一）大型拖拉機指數 

2023年3月，大型拖拉機指數為63.3%，比上月下降0.6個百分點，比上年同期下降1.9個百分點，位于景氣區間。

（二）中型拖拉機指數 

2023年3月，中型拖拉機指數為63.1%，比上月下降3.8個百分點，比上年同期提升6.6個百分點，位于景氣區間。 

（三）旋耕機指數 

2023年3月，旋耕機指數為63.4%，比上月下降11.6個百分點，比上年同期下降6個百分點， 位于景氣區間。 

（四）免耕播種機指數 

2023年3月，免耕播種機指數為77.2%，比上月提升2個百分點，比上年同期提升6.3個百分點，位于景氣區間。

（五）插秧機指數 

2023年3月，插秧機指數為78.5%，比上月提升8.7個百分點，比上年同期提升9.2個百分點，位于景氣區間。

（六）自走履帶式谷物聯合收割機（全喂入）指數 

2023年3月，自走履帶式谷物聯合收割機（全喂入）指數為62.6%，比上月提升10.6個百分點， 比上年同期下降15.1個百分點，位于景氣區間。

（七）自走輪式谷物聯合收割機指數 

2023年3月，區間自走輪式谷物聯合收割機指數為54.1%，比上月下降9.6個百分點，比上年同期下降7.7個百分點，位于景氣區間。