而農業供給側結構性改革也是近期市場上的一大熱點，在剛剛閉幕的中央農村工作會議、中央經濟工作會議上分別強調，“要著力加強農業供給側結構性改革”、“要深入推進農業供給側結構性改革”，農業部部長韓長賦也表示，調整農業結構、推進綠色發展、推進創新驅動、推進農村改革、穩定糧食生產等五大任務將是今年農業供給側結構性改革工作的重點。

 

    國信證券認為，類比2016年工業品供給側改革，農業供給側改革有望成為17年的年度政策主題。

 

    改革路徑猜想：短期著力點在產品結構的調整，長期關鍵在于通過土地制度、價格機制、戶籍制度、技術創新等制度層面的改革來提升農業生產力。

 

    農村工作會議提出調整農業結構為2017年首要任務。根據農業部部長，結構調整將聚焦種植業、養殖業和漁業三個子行業。在種植業，主要聚焦玉米品種，在2016年調減3000萬畝左右的基礎上，繼續調減“鐮刀彎”等非優勢產區玉米1000萬畝；在養殖業，主要聚焦生豬和奶業，一方面引導生豬養殖向玉米產區、環境容量大的地區轉移，另一方面抓住中國奶業20強龍頭，培育國產品牌；在漁業，則是推進減量增收和資源養護。

 

    參考2016年煤炭、鋼鐵等行業的表現，預計農業供給側結構性改革主題的市場表現將呈現“先看政策預期，后看落實效果”的節奏。而從投資方向來看，國信證券認為可以從幾條主線來尋找：1)從農產品結構的調整關注種業龍頭；2)從農業生產力提高和科技創新的角度關注農機裝備；3)主題方面建議關注土地制度改革推進下的土地流轉主題，例如農墾公司龍頭；以及PPP推進背景下的農業節水子行業。

 

    投資策略上，綜合申萬宏源、中國銀河、長江證券、招商證券、華創證券、中泰證券等機構觀點發現，以下四領域投資機會最受機構看好。

 

    首先，種植業。目前國內雜交玉米、水稻種子庫存幾乎等于一年產品的需求量，種業將成為今年供給側改革的重要領域，糧食價格企穩有望使板塊估值得以解放，個股方面，機構建議關注：隆平高科、登海種業、農發種業、荃銀高科以及玉米深加工行業的中糧生化。

 

    第二，土地流轉。2017年農村土地流將轉步入加速期，有利于社會金融資本盤活農村土地資產，培育新型農業經營主體，推進適度規模化，有望再次釋放巨大的增長潛力和財富價值。個股方面，機構建議關注：象嶼股份、輝隆股份等。

 

    第三，農墾改革。2017年農墾和供銷社系統迎來歷史性發展機遇。中央經濟工作會議重提國企改革和企業家精神，并有望在股權激勵和員工持股等方面尋求突破，建議關注農墾和供銷社等國企主導板塊的投資機會，個股方面，機構建議關注北大荒。

 

    第四，飼料。養殖產業鏈集中度提升，進而帶動整體技術水平的提升，以實現養殖業結構優化。而由于飼料企業多下探產業鏈至養殖端，豬價維持高位將利好明年飼料企業盈利能力的提升。重點關注飼料板塊，推薦標的包括：海大集團、禾豐牧業、金新農、唐人神。