十八大報告中明確提出要堅持走中國特色新型工業化、信息化、城鎮化和農業現代化道路，但目前我國農業現代化仍然滯后于工業化、城鎮化，具體表現為農業依然基礎薄弱、城鄉居民收入差距仍然較大等方面（即“三農”核心問題中的農產品供應和務農收益問題）。因此，報告中強調農業現代化將是“四化”同步發展中的重點和難點，這預示著未來政策重點將長期聚焦于農業現代化進程，從而給農業及配套產業帶來長線投資機會。

從中長期看（5－10年），我國農業現代化將與城鎮化進程齊頭并進：

一、我們在此前城鎮化專題報告中提出，我國城鎮化進程遠未結束，預計2020年我國城鎮化率有望達到60%，未來十年仍將有1.2億潛在人口逐步從農村轉移到城鎮。農村富余勞動力的轉移與土地流轉速度的加快將為我國農業規模經營、推動農業專業化、標準化、規模化和集約化生產創造出有利條件；我們預計未來十年伴隨城鎮化繼續推進以及農用土地流轉速度的加快，將推動農村經營體制進一步向規模化、集約化方向轉變。

二、同時，城鎮化進程還將通過拉動農產品（尤其是動物蛋白產品）需求與價格，帶動資金、技術、人才等現代生產要素向農業領域延伸，給我國農業現代化進程帶來延綿不絕的動力。

目前并沒有一個權威的標準去衡量我國農業現代化水平與國際農業發達的差距，根據《中國現代化報告2012：農業現代化研究》中的觀點，以農業增加值比例、農業勞動力比例和農業勞動生產率三項指標計算，截至2008年，中國農業經濟水平與英國相差約150年，與美國相差108年，中國農業勞動生產率比中國工業勞動生產率低約10倍，中國農業現代化水平比中國現代化水平低約10%。此外，我國農業投資回報率與農業發達相比也存在較大差距（主要體現在凈利率水平）。

造成以上差距的主要原因是我國農業基礎設施薄弱、生產缺乏效率：

1.科技化與機械化水平落后導致種植業單產偏低：由于目前種業科研力量集中于公共體系使得企業缺乏人才與大量投入的動力，落后的商業育種體與生物育種技術使得我國育種環節與國外農業發達存在較大差距。另一方面，部分作物品種機械化水平低下與薄弱的農田水利設施也制約著我國農作物單產提升速度。以上因素也導致了我國種植業單產依然落后于優勢生產國：我國玉米、稻谷和小麥單產水平較優勢生產國分別有78%、18%和5%的提升空間。

2.分散化的經營體制導致農業生產與管理水平落后：我國農業分散經營的現狀使得農業生產缺乏與下游消費市場間的有效對接，更難以形成規模效益。同時技術與管理水平的落后使得我國農業生產效率遠遠落后海外發達。（例如，我國母豬平均一胎產13－14頭仔豬，美國為18－20頭）。

3.其他因素限制：養殖密度較大、疫情多發、糧食主產區與養殖主產區脫節以及農業產業缺乏技術與資金投入等。

因此，提出農業現代化建設，目標就是要對癥下藥，大幅提高當前落后的生產效率。

基于目前我國農業生產存在的主要問題與政策導向，我國農業現代化未來將沿三個方向快速推進：科技現代化、裝備現代化與組織形式現代化：

1.科技現代化：即通過提升產前生產要素（生物育種、動物保健、高端飼料、化肥和農藥等）與產中生產環節科技含量推進農業科技現代化；技術進步與產品科技含量不斷提升將成為未來科技型龍頭企業的核心競爭力所在（即通過科技含量提升產品溢價能力），成為促使生物育種、動物保健、高端飼料與化肥農業行業快速成長的重要驅動力；同時政策的適時跟進推動，大力提倡行業整合，也將給科技型龍頭企業帶來延綿不絕的發展動力。一批技術水平、產品儲備與營銷、服務實力雄厚的龍頭企業也將在農業科技化進程與產業變革浪潮中脫穎而出。

2.裝備現代化：即通過加大農業基礎設施（農田水利等）以及農業生產物質裝備（農業機械等）的投入力度推進農業裝備現代化；與農業發達相比，我國農業裝備現代化水平（土地裝備率與農田水利建設）仍然偏低，未來因地制宜的專業化和組織化生產將擴大單一作物集中連片種植規模，規模化生產將給機械化作業、農田水利設施建設創造出廣闊空間。我們尤其看好受益于農機補貼的不斷加大及農田水利建設加速，農業機械（尤其是水稻種植機械與玉米收獲機）行業和農田水利設備中水泵、節水灌溉設備、管材等子行業的成長空間。

3.組織形式與配套服務現代化：即通過農業組織化生產（發展專業大戶、農村合作社和扶持產業龍頭企業等）和社會化服務（為農業生產產前、產中、產后提供、系統和一體化服務的農業經濟組織）推進農業組織形式與配套服務現代化。當前我國農村分散經營的現狀使得農業生產缺乏與下游消費市場間的有效對接，更難以形成規模效益。而龍頭企業將憑借產業鏈整合與規模優勢有效降低農產品生產與市場風險。因此，預計政策將會繼續加大對農業產業化龍頭企業的扶持力度，借此推動農業經營體制改革。而產中環節經營體制的改革也將利于構建集約化、專業化的農資流通體系，通過構建一張、簡潔、扁平化的農資產品流通網絡，減少中間環節，使流通企業與農民共同受益。

預計我國農業科技、農業裝備與農業產業體系建設未來五年將會加速：針對目前我國農業生產中存在的問題，國務院在今年發布的《現代農業發展“十二五”規劃》明確提出將加強農業產業體系、農業科技、農業基礎設施和裝備等方面的建設，具體包括：至2015年，1）農田有效灌溉面積新增4000萬畝、灌溉用水效率提升6%；2）耕種收綜合機械化率累計提升8%；3）農機總動力增加8000萬千萬，年均復合增長1.68%；4）農業產業化組織帶動農戶數量增加2300萬戶，年均復合增長3.97%；5）奶牛和生豬規模化養殖比重分別提升10%和15%。

今年“三農”政策核心很可能聚焦于農業組織形式與配套服務現代化：

回顧2004年至今的所有一號文件，不難發現“三農”問題的核心是農產品供應與農民增收問題，即通貨膨脹和城鄉收入差距問題。但在今年糧食連續第九年增產同時農民收入增收無虞的情況下，我們判斷明年一號文件將側重于農業經營體制改革問題：基于2010年一號文件中協調推進工業化、城鎮化和農業現代化的指導方針、2011年和2012年一號文件分別側重農業裝備現代化（水利設施）和科技現代化，我們預計2013年一號文件重點很可能聚焦于組織形式現代化，具體反映在推動農村經營體制改革－即在堅持農戶作為農業生產經營主體的基礎上，創新發展專業大戶、專業合作社、農業產業化等生產經營形式，從而實現農業生產經營的專業化、標準化、規模化和集約化；和深化農產品流通體制改革－即提高流通效率、加快農村農村市場和農產品流通基礎設施建設。

歷年一號文件“三農”問題政策梳理：1）側重農民增收，出現在2004年、2008年和2009年一號文件。2004年政策背景是因為2000年為降低糧食庫存，政策鼓勵將糧食用于深加工、出口和作為畜禽口糧，為減少糧食播種面積，讓糧價持續下跌且地方沒有完全落實按保護價敞開收購農民余糧的政策，造成98至03年間農民收入增長乏力；2008年政策背景是因為海外通脹輸入和豬價飆升共同導致國內通脹居高不下，政府為控制通脹而限制大宗口糧價格漲幅（包括不上調收購價），影響農民收入增幅；2009年政策背景是想通過務農收入增長彌補經濟危機造成的外出務工收入減少。2）側重農產品供應，出現在2005－2007年和2010－2012年一號文件。這些年都是在農民增收無虞的背景下，政府政策重心轉向農產品供應。

政策連貫性預期下的中長線投資思路：保障農產品供應與農民增收歷來都是、未來仍將會是“三農”政策制訂的核心，在單位收益率提升預期有限的前提下，農產品價格上漲與城鎮化進程帶來的耕地集中化趨勢將成為農民增收的主要驅動力。同時從中長期審視農業政策，我們還應該考慮在我國耕地資源有限的前提下，如何滿足城鎮化進程與消費升級所帶來的食品需求（即從此前的吃飽轉為未來的吃精吃好）。我們認為，在耕地面積提升空間有限的情況下，農產品供應增加將主要依靠單產提升，也就是依靠1）產前生產要素科技化（良種、動物保健、高端飼料、化肥農藥等）；2）產中生產技術改良（農業機械、農田水利）以及生產規模化、集約化（組織形式與配套服務現代化）。由此可見，科技現代化、裝備現代化、組織形式與配套服務現代化在中長期內將是提升農產品供給的當務之急，我們預計將繼續加大對相關環節的政策支持和扶植力度，從而為農業及相關子行業帶來可持續的發展機會：長期受益標的主要來自生物育種、動物保健、高端飼料、農業機械、農田水利、農藥化肥以及農資流通和農業龍頭企業。