投資策略與建議:

最近進入年底政策密集期。從2004年起,中央一號文件已經連續九年聚焦“農業”。日前,媒體在對相關人士采訪中得到關于2013年一號文件的主題為“農業經營體制轉型”的說法,基本精神在于堅持農戶作為農業生產經營主體的基礎上,創新發展專業大戶、家庭農場、專業合作社、農業產業化等生產經營形式。比較確定的受益領域在于:農業資源型企業,農業機械產業鏈、農業服務型企業等。前兩類企業分別直接受益于規模化經營帶來的生產效率提升和基礎設施投入增長,前期經過市場的反復挖掘。第三類企業容易被忽略。近期相關管理部門強調種養環節應該留給農民,不鼓勵甚至會限制企業長期租用農地,釋放出未來土地集約化短期內并不會得到快速發展的信號,而為農業生產提供技術、加工、流通等環節,為農民提供社會化服務的企業將在未來得到扶持和鼓勵。

在旺季需求帶動下,生豬養殖盈利有所恢復,預計年前將呈現高位震蕩。生豬存欄新糧上市壓力和臨儲價格支撐之下,玉米價格短期內進入窄幅震蕩。豆粕價格前期回調之后短期筑底。飼料企業盈利和銷量增速水平均較前期有所恢復。生豬存欄仍處于高位,因而未來反彈不會太高,豬價仍未走出下降周期。

建議關注亞盛集團（600108）(600108,未評級)、登海種業（002041）(002041,未評級)、海大集團（002311）(002311,買入)、大北農（002385）(002385,買入)

風險提示:養殖疫病和自然災害的突發風險。