9月20日，由大商所主辦的第十屆中國玉米產業大會在大連召開。本屆大會緊緊圍繞玉米、飼料養殖和相關企業的現實需求，大力體現交易所辦會特性，詳細解讀風險管理實務操作，積極推廣“保險+期貨”試點項目和場外期權服務產業鏈試點，切實幫助企業解決生產經營和風險管理中遇到的實際問題。

 

　　美國福四通集團公司亞洲部主任李小悅美國福四通集團公司亞洲部主任李小悅

 

　　美國福四通集團公司亞洲部主任李小悅出席會議并發表演講。他表示，美國農場的合作社目前的趨勢是農場在逐漸擴大，農場的數量在進一步減少。接著，他指出，現在90%以上的美國的農民及收購站都是通過遠期合約，也是基差，但是是固定的形式來買賣糧食和進行風險管理。最后，他指出，美國通過“期貨+保險”的方式來幫助農民減少損失及風險，作物保險有兩種，一個是農業風險保險，就是作物的保障，還有一個是目標價格保險，從2014年到現在，農民只能二選一。絕大多數的大麥、玉米的產能都是選擇農業風險保險。

 

　　以下為演講實錄：

 

　　非常高興有機會和大家交流一下美國農場的經營及風險管理。中國的供給側改革對我們農民增加收入，減少風險是有好處的。我是深有體會，我想在座的很多人沒有下過鄉，沒有去過農村。40多年前，我們知青下鄉的時候，我深深地體會到農民的辛苦，所以我很高興看到國內的變化，對農民有很大的好處。

 

　　首先借鑒美國的成熟的經驗，讓我們的農民增收增效，今天我的題目就是美國農業合作社和農場經營及風險管理。

 

　　我今天一共講三個問題。個是美國農場的合作社的現狀。第二個是美國農民及收購站怎樣買賣糧食及風險管理。第三個是美國作物保險如何幫助農民減少損失及風險。

 

　　2006年美國農業部統計現在有207萬個農場，趨勢是農場在逐漸擴大。農場分幾類，我們看一下美國現在有70%左右銷售能力在10萬美元以下的、銷售額大約1000萬的在8.3個，只占4%。

 

　　我們看銷售額從10萬到25萬美元的，占的面積是大約是70%，我們看農場的面積越來越大。我們看一下銷售100萬美元以上的，平均是2點多億畝，只有8.3萬家。從面積來看的話，美國是9.12億英畝，我們看一下的，是2662英畝，銷售額大約100萬以上。這是美國的農場的一個簡單介紹。

 

　　我們看土地的紅線在增加，農場的數量在減少，肯定是規模效益以后，就是一個發展方向，我們會看到今后的農場會越來越大，農場的數量在進一步減少。

 

　　美國農業合作社的形式，有幾種類型，最主要的是區域型的農業合作社。第二種是監管型，第三種是股份制，就是有一些基金買農場，現在美國的土地翻番，尤其是2006年以后，美國的大豆、玉米翻番，現在要1.2萬美金買一畝地。

 

　　當地的合作社下面有很多的農戶，就像一個收購站，美國農業多數是以這種形式的存在，幾百萬級別的農戶組成一個收購站，這個收購站就是一個合作社，農民的糧賣給合作社，利潤分成，賣的多就分成多，這是最典型的一種，也是目前最多的一種狀態。

 

　　還有大合作社結合小合作社，成為聯合合作社。還有混合型的合作社，多種多樣的合作社的模式。

 

　　現在我講一下中心合作社，這是跨區域的合作社，可能有幾十個收購站，是美國前4位的農業合作社。這個圖片是農民排隊交糧的情況。我們看這是去年的大豆，當時水分只有9%，這是去年9月份照的，玉米今年也很干，大概是11%左右的水分。

 

　　我們看一下今年，美國農民現在講賣糧，都賣的基差來定價銷售，8月14日，就是我今年回來之前，我在收購站訪問的時候，你看一下，當天的玉米收盤價，芝加哥是9.25-9.34，大豆是7.79。農民的經營規模，用錢的速度，他決定是現在賣糧，還是早一點賣還是以后賣，這個對農民沒有什么參考。

 

　　我們看一下昨天的的合作社的報價，因為它有幾十個收購站，8月份的時候是陳糧，現在到收購期間，基差是0.77元了，現在是的時候。我們看芝加哥交易所對市場不跌反漲，每天有一些是中國的買盤。昨天晚上收盤是969，當地的收購價只賣了8塊多錢，所以美國農民現在不賣，他認為現在賣的很低。為什么他們不賣？我們看他的種植成本，看他的銷售心態。

 

　　我們看玉米的收購價，現在是2.9元，農民也不賣，7月份的時候，農民在沒有收購之前根據這個價格來賣，現在農民不賣大豆，也不賣玉米。我們看種植成本今年的成本3.51，我們看當時的基差是多少？是0.53元，所以4塊錢以上才賣，所以現在農民惜售。我們看明年3月份是0.49，看到沒有？每天都要報基差，農民就知道現在成本是多少？的成本就是土地，這些因素影響到美國農民賣糧。美國農民和中國農民一樣，都喜歡一口價，這個一口價叫遠期合約。他們考慮種植成本，倉儲能力，還有期望的目標，就是它的目標價，還有美國是一個有稅率的，要收收入稅，假如在10月份賣糧，他可以讓收購站放到明年的1月份，明年才可以上稅，所以他要考慮稅收，今年收入多了，稅率也會提高，這個時候他會考慮到稅。還有種植行情，這個工作就是由期貨公司的經紀人去做，和農民打交道。我們公司的經紀人為農場主服務，每年收購之前就把農民召集起來，做一個全球的行情分析，讓農民知道種植成本是多少，什么時間賣。這是一個實際的例子，我們洲的農場主在今年的1月19日，剛剛說收購站的價格是，賣出了68噸的大豆，11月份交貨，現在還沒有種。為什么他賣2500？交糧的時間還沒有到，現在還沒有種，我們看今年是什么樣子？去年10月份的走勢，我們看點，包括10塊錢以上的時候，農民就賣了三次，去年11、12月到今年的2月份，今年的7月份，高點的時候，現在是9塊錢，農民就不賣了。農民已經賣了幾次了，做的好的可能有40%以上。

 

　　遠期合約的優點就是執行合同容易，缺點就是失去未來價格上漲的收入。還有一種方式，就是賣出陳豆，今年我賣出去以后，今年收購，明年8月份之前我把今年的糧食都賣完。這是一個合約，我們看3月份的大豆是一個高點，農民看期貨的價格，高點就賣了，所以農民根據期貨價來賣糧。交易所做了很大的工作，我們交易所做了很多的工作，讓農民了解期貨的走勢，哪一年收獲70%的糧食，還沒有摸準之前就賣出去了，因為他知道干旱比較少，農民就有把握賣糧。我們看玉米，現在是2塊錢了，7月份3.5的時候就賣了。

 

　　基差交易的前提是讓農民，讓我們的賣家對期貨有非常好的了解，你才能做這個基差交易?，F在我們只是固定一個基差，因為期貨合約在波動，價差是波動的，你對期貨要非常了解，這是對做基差交易的一個忠告?，F在美國90%以上的農民都是遠期合約，也是基差，但是它是通過固定的形式來賣貨。賣方和買方的基差不一樣，時間的關系，我就不說了。

 

　　還有期權，我們和農民設置期權的合約，大一點的農場主可能會去做，小的農場主基本上用的比較少。期權更，費用可控。

 

　　大家看到今年的走勢和去年的走勢不同，目前農民賣貨的低點和趨勢?，F在全球供大于求，美盤的50美分是相對比較低，現在市場需要一個干旱，需求現在是供大于求，尤其是現在巴西二級玉米作物是極具增加，今年要達到8000萬噸以上的玉米。今后可能的沖擊就是巴西，巴西如果擴展10%，會有風險。現在又回到十年前了。

 

　　現在我們來看一下土地，長線看，全球的玉米價格或者農產品的價格下滑，從2016年開始土地成本上漲，價格低不現實。我們看一下玉米、大豆種植成本，我們講一下美國政府對農民的保護，我們看這個相對于農民賣糧的信息，期貨+保險，怎么做？現在他們有保險公司運作的方式，有基價，由美國農業部定，根據大豆、玉米每年2月份的期貨對應10月期的大米和12月期的玉米的基價，要確立你的生產，還有5年的平均產量，種植面積要報給保險公司一系列的運作，運作之后付保費，保費很低，今年就是幾塊錢，保80%的玉米產量。美國從政府方面是不知情的，一個是農業風險保險，就是作物的保障，還有一個是目標價格保險，從2014年到現在，農民只能二選一。絕大多數的大麥、玉米的產能都是選擇農業風險保險。

 

　　平均5年的單產和5年現貨的消費價做基價，你5年的單產86%作為投保單位，再乘以大豆或玉米近5年平均價格就得到農業風險保險基準價格?，F在美國96%的大豆戶，91%的玉米的農民都選擇這種保險。美國A縣2009-2013年玉米5年平均單產為160蒲式耳，而這5年間玉米平均價格為5.29蒲式耳。因此，該縣2014年平均每英畝風險保障收入為727.90美元。按照美國農業部2016年2月22日的統計，總共賠付了51億美元，ARC賠付了44億美元，大豆是36億。

 

　　目標保險，從2008年是6塊錢到2014年的8.4元。下面討論的是商業保險，就是農民要出錢的保險，最貼近目前國內的農業+保險的種類。我詳細跟大家介紹一下，首先要考慮5年的實際產量，還有保險的比例，還有基價，玉米是12月份結算，大豆是11月份結算。美國農民在3月1日的時候就知道，今年我種大豆玉米的每畝的收入，所以他們做這個保險，今年大概是10塊錢左右。

 

　　今年2月份的保險基價是10.19，現在期貨價格是9.69元。今年的10月份，每天平均結算價作為保價基價的話，假如保費為10美元/英畝，保比也可以是80%或者85%，但保費要高。加入今年天氣好，增產55蒲式耳，價格下降為8塊錢，每畝收入還有440美元/英畝。

 

　　減產了怎么辦？2012年漲到了18元，35個蒲式耳的話，價格為16的話，是525美元/英畝。這是目前用的最廣泛的一種。這個保費當中62%是由聯邦政府出的，農民只出38%，就是幾塊錢，這樣對農民的收入保障非常有信心。通過這些方法，農民是要增產增收，減產不減收，我希望政策出臺以后，對農民的收入要做到增產增收，減產不減收。我們要通過期貨的功能，用套期保值的模式，保障農民的收入，這是目前的一個保費。包括玉米也是一樣。

 

　　我們再簡單地看一下今年的玉米，今年美國的玉米干旱，中西部的地方干旱，今年的玉米肯定是相對要減產，我們看12日公布的美國玉米產量低于原來的產量174.4，今年是3.5億噸多，但是受到了干旱的影響。

 

　　我們看一下美國的玉米，它是不愁的，美國今年是3.6億噸玉米，酒精用接近1.4億噸，其他的工業用包括玉米糖漿等3.8億噸，只有美國有這個資源。我們要發展乙醇，只能發展非糧食的，用秸稈去生產酒精，這是我們的發展模式。

 

　　由于時間關系，我們看大商所的玉米和美國的玉米價格的比較，我們國內的價格是美國的一倍，按照昨天晚上美國的期貨價，美國是0.35-0.4元。

 

　　由于時間的關系，我就不講了，謝謝大家！