產量：本月維持15/16年度小麥產量11230萬噸的判斷，較上月持平，16/17年度冬小麥鄰近了播種尾聲，目前來看播種面積有所增長。

    消費：15/16年度小麥需求量為11310萬噸，維持預估，展望16/17年度小麥需求為11260萬噸，維持不變。

    進出口：14/15年度小麥進口最終為149.5萬噸。2月小麥進10.61萬噸，環比減少13.53萬噸，同比下降56.05%，15/16年度截止到2016年2月小麥累計進口為235.47萬噸，國內外小麥價差偏大，預估15/16年度小麥進口量為300萬噸，較上月持平，暫維持16/17年度小麥進口量180萬噸判斷。

    期末庫存及庫存消費比：本月14/15年度小麥期末庫存量4737萬噸，庫存消費比為39.8%。15/16年度小麥期末庫存量4937萬噸，庫存消費比為43.6%。16/17年度小麥庫存量5037萬噸，庫存消費比為44.7%。

    從需求上來看，3月節后整體消費不如2月節前，開工率難以出現實質性回升。制粉企業采購相對謹慎，市場購銷趨淡。整體玉米價格行情不容樂觀，市場觀望心態明顯，用糧企業基本不做庫存，華北的糧源充足，沖擊港口，南北港口玉米價格下跌。整體看還是以弱勢震蕩為主，預計對小麥產生一定影響，春節過后，由于2月傳統消費淡季，整體畜禽出欄較多，存欄處于階段性低點，利空麩皮。3月過后，由于倒春寒天氣等原因，小麥苗情較差，導致小麥出現階段上上漲，但整體來看制粉企業生存情況未好轉，需求端未明顯好轉，國內小麥的上漲情況不會持續太久。

    玉米：上調2015/16年度玉米產量至2.52億噸

    產量：本月上調2014/15年度中國玉米產量700萬噸至22500萬噸，2014/15年度玉米播種面積和產量提高好于預期；布瑞克上調2015/16年度中國玉米種植面積190萬公頃為至4000萬公頃，產量上調2700萬噸至25200萬噸。2015/16年度玉米播種面積和單產增加高于預期，寒溫帶新玉米品種推廣，東北地區大豆持續改種玉米，華中地區部分稻田改種玉米，長江流域大量的棉花改種玉米；東北地區及華北地區玉米單產普遍達到了500-550公斤，并且有部分地塊達到600-700公斤/畝，近幾年持續增加玉米播種面積的新疆產區單產普遍在700公斤/畝附近；截止3月25日東北及內蒙地區玉米臨儲累計收購達10352萬噸，側面印證玉米播種面積和單產的大幅提高；展望2016/17年度中國玉米種植面積為3750萬公頃，產量為22000萬噸，截至目前2016年“鐮刀彎”地區各地區調減3900萬余畝（約合260萬公頃），2016年實行市場化收購加補貼政策，玉米種植收益將進一步減少，玉米播種面積將縮減。

    消費：預測2015/16年度中國玉米飼用消費為10600萬噸，維持上月觀點；預測2015/16年度玉米工業消費量為5100萬噸，維持上月觀點；展望2016/17年度玉米飼用消費13200萬噸，玉米工業消費為6500萬噸，食用及其他消費1800萬噸。國內玉米價格市場化將減少玉米及其替代物進口量，相當于增加了國內玉米消費需求，國內玉米原料成本下降，將刺激國內玉米飼用消費及深加工的需求。

    進出口：2014/15年度玉米進口量為552萬噸，2014/15年度玉米出口量為1.26萬噸；預估2015/16年度玉米進口量330萬噸，2015/16年度玉米出口量為3.4萬噸。展望2016/17年度玉米進口量為320萬噸，玉米出口量為3.4萬噸。

    庫存消費比：2014/15年度玉米期末庫存為17136萬噸，庫存消費比為99%；預計2015/16年度玉米期末庫存為22464萬噸，庫存消費比為115%，展望2016/17年度玉米期末庫存為23280萬噸，庫存消費比為108.25%。

    截至3月25日，臨儲玉米累計收購達10352萬噸，本期入庫344萬噸。2016年在東北三省和內蒙古自治區將玉米臨時收儲政策調整為“市場化收購”加“補貼”的新機制。新政策執行后玉米價格將會向市場化靠攏，2016/17年度玉米種植收益將進一步下降，相比其他競爭作物優勢減小，玉米播種面積會出現縮減，同時“鐮刀彎”地區玉米種植結構也將影響玉米播種面積，截至目前各地區計劃調減籽粒玉米播種面積3900萬余畝；進口方面，國內玉米價格下跌，再加上大麥、高粱、DDGS進口自動許可政策，將一定程度上擋住玉米及其替代物進口，一定程度上將增加國內玉米的需求。目前玉米價格整體走弱，華北玉米深加工企業持續下調收購價格，目前生豬養殖利潤可觀，禽類養殖利潤也有好轉，但短期內玉米需求難有好轉。